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合盛硅業(yè)（603260）
公司核心業(yè)務(wù)專注于工業(yè)硅、有機硅及多晶硅等硅基新材料產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。在國內(nèi)硅基新材料行業(yè)，公司打造了完整的業(yè)務(wù)體系，具備規(guī)模化生產(chǎn)能力，處于行業(yè)領(lǐng)先地位。截至2024 年6 月末，公司工業(yè)硅年產(chǎn)能達122 萬噸，有機硅單體年產(chǎn)能達173 萬噸，多晶硅年產(chǎn)能為5 萬噸。公司已與下游行業(yè)頭部企業(yè)、知名企業(yè)建立了廣泛且緊密的業(yè)務(wù)合作關(guān)系，行業(yè)龍頭地位顯著。
目前，公司的有機硅生產(chǎn)基地主要分布于浙江省、四川省及新疆地區(qū)。浙江作為中國東部沿海經(jīng)濟高度發(fā)達的核心省份之一，其周邊省份已構(gòu)建起較為完善的有機硅產(chǎn)業(yè)鏈，下游企業(yè)數(shù)量眾多。公司所處的浙江區(qū)域位置，在有機硅業(yè)務(wù)方面具備顯著的輻射效應(yīng)，有助于公司更有效地貼近客戶與市場，顯著增強公司拓展客戶群體及服務(wù)客戶的能力。公司在西部地區(qū)布局的有機硅生產(chǎn)基地，充分發(fā)揮園區(qū)的資源優(yōu)勢，實現(xiàn)了熱電聯(lián)產(chǎn)模式，切實降低了生產(chǎn)成本。同時，這一布局也顯著擴大了公司在西部地區(qū)的市場覆蓋范圍，能夠更好地滿足西部地區(qū)近年來經(jīng)濟快速增長過程中，各省份對有機硅產(chǎn)品不斷增長的需求。
公司2024 年前三季度實現(xiàn)營業(yè)總收入203.71 億元，同比+2.44%；實現(xiàn)歸母凈利潤14.54 億元，同比-33.42%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤13.15 億元，同比-32.10%。公司前三季度業(yè)績同比下降，主要是由于前三季度工業(yè)硅及有機硅產(chǎn)品銷售價格下降；光伏產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)產(chǎn)品部分產(chǎn)能釋放，但該等產(chǎn)品市場價格下降，公司計提跌價導(dǎo)致利潤減少。單季度來看，公司2024Q3 實現(xiàn)營業(yè)總收入70.99 億元（YOY-10.68%, QOQ-9.64%），歸母凈利潤4.76 億元（YOY+18.42%, QOQ+5.78%），扣非歸母凈利潤4.16 億元（YOY+20.86%,QOQ+9.76%），第三季度利潤端同環(huán)比均實現(xiàn)增長，主要是得益于公司成本費用的管控、Q3 資產(chǎn)減值環(huán)比減少等。
隨著有機硅產(chǎn)能擴張周期進入尾聲、以及行業(yè)減產(chǎn)挺價的實施，近期有機硅價格有所改善，考慮到有機硅下游需求有望維持較高增速，有機硅價格、盈利有望逐步上行。公司是我國有機硅單體產(chǎn)能最大的企業(yè)，有望從中受益。
興發(fā)集團（600141）
作為國內(nèi)磷化工行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，公司始終錨定精細(xì)磷化工這一核心發(fā)展方向，積極探索磷、硅、硫、鹽、氟協(xié)同融合的發(fā)展路徑，不斷完善上下游一體化的產(chǎn)業(yè)鏈架構(gòu)。經(jīng)過多年的深耕細(xì)作，公司已構(gòu)建起“以資源能源為基礎(chǔ)、以精細(xì)化工為主導(dǎo)、關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)協(xié)同配套”的產(chǎn)業(yè)格局，目前正加速向科技型綠色化工新材料企業(yè)轉(zhuǎn)型升級。公司主要經(jīng)營產(chǎn)品包括磷礦石、特種化學(xué)品、草甘膦系列產(chǎn)品、有機硅系列產(chǎn)品及肥料等，下游廣泛應(yīng)用于食品、農(nóng)業(yè)、集成電路、汽車、建筑、化學(xué)等諸多領(lǐng)域。
2024 年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入220.50 億元，同比增加0.04%；實現(xiàn)歸母凈利潤13.14 億元，同比增加37.85%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤12.69 億元，同比增加44.35%；。
公司前三季度利潤實現(xiàn)快速增長，主要是由于農(nóng)化市場行情有所回暖，公司磷礦石、磷肥、草甘膦產(chǎn)品盈利能力同比增強，同時公司持續(xù)加強產(chǎn)品及工藝研發(fā)，積極向化工新材料企業(yè)轉(zhuǎn)型升級，特種化學(xué)品板塊保持良好的發(fā)展態(tài)勢及盈利水平，對公司業(yè)績發(fā)揮了重要支撐作用。
有機硅產(chǎn)業(yè)是公司戰(zhàn)略發(fā)展方向，是公司實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的重要支撐。經(jīng)過多年發(fā)展，現(xiàn)已形成有機硅單體產(chǎn)能60 萬噸/年，下游深加工產(chǎn)能超30 萬噸/年，并配套上游工業(yè)硅產(chǎn)能6 萬噸/年、硅石礦產(chǎn)能100 萬噸/年。工業(yè)硅作為有機硅的主要原材料，當(dāng)前配套產(chǎn)能嚴(yán)重不足，無法良好保障公司有機硅產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求。2024 年12 月，公司全資孫公司內(nèi)蒙古興發(fā)科技有限公司（以下簡稱“內(nèi)蒙興發(fā)”）投資14.95 億元，建設(shè)10萬噸/年工業(yè)硅項目。項目分兩期建設(shè)，其中一期3 臺電爐及配套裝置預(yù)計2026 年上半年建成投產(chǎn)，二期3 臺電爐及配套裝置計劃2027 年底建成投產(chǎn)。項目建成并達產(chǎn)達效后，預(yù)計年實現(xiàn)年銷售收入144,424 萬元、凈利潤9,032 萬元。本次新建10 萬噸/年工業(yè)硅項目，可顯著增強公司有機硅原材料保障能力，進一步發(fā)揮硅石礦資源協(xié)同優(yōu)勢，從而提增有機硅上下游一體化產(chǎn)業(yè)運營效益。
東岳硅材（300821）
公司聚焦有機硅材料領(lǐng)域，積極在研發(fā)、制造與銷售環(huán)節(jié)深耕。公司具備完整的一體化生產(chǎn)能力，從金屬硅粉加工起步，延伸至有機硅單體、中間體，以及硅橡膠、硅油、氣相白炭黑等下游深加工產(chǎn)品。同時，公司積極開展副產(chǎn)物綜合利用，構(gòu)建起完善的產(chǎn)業(yè)鏈配套體系。公司主要產(chǎn)品包括有機硅下游深加工產(chǎn)品，如硅橡膠、硅油、硅樹脂、氣相白炭黑，以及有機硅中間體等。目前，公司已成功建成并運營三套有機硅單體生產(chǎn)裝置，年產(chǎn)能達60 萬噸。依托20 萬噸/年的下游深加工項目，公司正穩(wěn)步推進產(chǎn)業(yè)鏈向縱深拓展。在國內(nèi)市場，公司是有機硅單體及下游深加工產(chǎn)品的重要供應(yīng)商，旗下硅橡膠、硅油、硅樹脂、氣相白炭黑等各類下游產(chǎn)品規(guī)格多達400 余種。
公司于近期發(fā)布2024 年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計公司2024 年歸屬于母公司股東的凈利潤區(qū)間為5,200 萬元至6,200 萬元，扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于母公司股東凈利潤預(yù)計為7,000 萬元至8,000 萬元，同比均實現(xiàn)扭虧。2024 年，面對復(fù)雜多變的國際形勢和行業(yè)內(nèi)卷的壓力，公司堅持穩(wěn)中求穩(wěn)保增長，提產(chǎn)能，拓市場，強化成本費用管控。公司2024年總產(chǎn)量穩(wěn)步增長，產(chǎn)品銷量相應(yīng)增加，營業(yè)收入呈現(xiàn)穩(wěn)健上升態(tài)勢，單位生產(chǎn)成本下降，產(chǎn)品毛利率提升。
公司將充分發(fā)揮產(chǎn)能優(yōu)勢，通過規(guī)?；l(fā)展，不斷降低成本，充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，向下游領(lǐng)域延伸，鞏固和提升公司的市場占有率和行業(yè)地位。隨著有機硅產(chǎn)能擴張周期進入尾聲、以及行業(yè)減產(chǎn)挺價的實施，近期有機硅價格有所改善，考慮到有機硅下游需求有望維持較高增速，有機硅價格、盈利有望逐步上行。公司有機硅及相關(guān)產(chǎn)品收入占比高，有望受益于有機硅景氣度的回升。
新安股份（600596）
公司構(gòu)建了完整的產(chǎn)業(yè)鏈體系，覆蓋上游硅礦開采、工業(yè)硅冶煉，中游有機硅單體合成及深加工，以及下游終端產(chǎn)品制造等各個環(huán)節(jié)。公司產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于電力通信、軌道交通與汽車、醫(yī)療健康、消費電子等領(lǐng)域，銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋全球超過130 個國家和地區(qū)。目前，公司有機硅單體年產(chǎn)能為55 萬噸，在行業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先地位。
公司持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，穩(wěn)步提升中高端產(chǎn)品銷售占比，有序推進終端化戰(zhàn)略布局。
憑借全產(chǎn)業(yè)鏈布局及多年在終端應(yīng)用技術(shù)研發(fā)的深厚積累，公司成為行業(yè)內(nèi)少數(shù)能夠全面覆蓋有機硅下游硅橡膠、硅油、硅樹脂、硅烷偶聯(lián)劑全系列產(chǎn)品的企業(yè)之一。公司聚焦新能源汽車、醫(yī)療健康、光伏、5G、特高壓、高鐵及軌道交通等新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，大力開展有機硅終端應(yīng)用技術(shù)研發(fā)，成功構(gòu)建多個有機硅終端材料整體解決方案。產(chǎn)品種類豐富，數(shù)量超3000 種，已廣泛應(yīng)用于新能源汽車、光伏、鋰電等諸多領(lǐng)域。
公司憑借在有機硅領(lǐng)域的深厚技術(shù)積淀與領(lǐng)先優(yōu)勢，自主研發(fā)成熟的硅油冷卻液技術(shù)，目前已擁有WAS-201-10、WAS-201-25 兩個牌號的硅油冷卻液產(chǎn)品，可充分滿足數(shù)據(jù)中心等高端應(yīng)用場景的散熱需求。此外，公司建成國內(nèi)首套A3 產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)線，有望突破長期制約高端苯基硅橡膠發(fā)展的原料瓶頸，為滿足國際市場需求、實現(xiàn)進口替代奠定堅實基礎(chǔ)。
除了有機硅業(yè)務(wù)之外，公司在農(nóng)化業(yè)務(wù)方面成功構(gòu)建“中間體-原藥-制劑”一體化發(fā)展格局，形成涵蓋種子種苗、除草劑、殺蟲劑、殺菌劑、作物營養(yǎng)等領(lǐng)域的完整作物保護體系。公司草甘膦原藥年供應(yīng)量穩(wěn)定在10 萬噸左右。作為國內(nèi)較早實施全球化戰(zhàn)略且布局最為完善的企業(yè)之一，公司已建立起全球銷售網(wǎng)絡(luò)。其農(nóng)藥產(chǎn)品登記覆蓋100多個國家，涉及4200 余個登記項目，在國內(nèi)同行業(yè)中持續(xù)保持領(lǐng)先地位。
公司發(fā)布了2024 年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計全年實現(xiàn)歸母凈利3,000 萬元至6,000 萬元，同比下降57.21%至78.60%；全年扣非歸母凈利為-14,000 萬元至-11,000 萬元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。2024 年度公司業(yè)績預(yù)減的主要原因是，受相關(guān)行業(yè)擴產(chǎn)與低價競爭影響，公司主導(dǎo)產(chǎn)品草甘膦、有機硅銷售價格同比均有不同程度下降。同時，公司參股公司北京穎泰嘉和生物科技股份有限公司受產(chǎn)品銷售價格持續(xù)下跌影響，盈利水平大幅下降，預(yù)計全年虧損5-6 億元，對公司投資收益造成較大影響。